Aktienkauf: vor oder nach dem Dividendenabschlag?
Solch eine Frage stellt sich nur an den europäischen Börsen. In den USA beispielsweise ist es üblich, die Dividende quartalsweise auszuzahlen. So ist der Dividendenabschlag, der sich rechnerisch durch die Auszahlung ergibt, nicht so erheblich, wie das beispielsweise in Deutschland der Fall sein kann.
Zu beachten ist allerdings, dass der Zeitpunkt, zu dem der Dividendenabschlag erfolgt, nicht mit dem Auszahlungszeitpunkt identisch sein muss. In den USA beispielsweise gibt es drei Termine: die Ankündigung der Auszahlung, den Zeitpunkt des Dividendenabschlags und den Auszahlungstag. Zwischen den Terminen können durchaus Tage oder gar Wochen liegen.
Wer langfristig denkt, wird eher vor dem Dividendenabschlag kaufen und so die Dividende noch mitnehmen. Er erhält dann schon eine Rückzahlung in Form der Dividende. Ob sich danach der Kurs verringert, stört nicht so sehr. Man darf damit rechnen, dass er sich bis zum nächsten Dividendentermin wieder mindestens so weit erholt hat, dass bei einem Verkauf kein Verlust entsteht. Diese Annahme unterstellt natürlich, dass es keine anderen Anreize für Kursveränderungen gibt.
Doch kann es auch reizvoll sein, erst nach dem Dividendentermin zu kaufen, auch wenn man damit nicht an der Dividende partizipiert. Das kann dann sinnvoll sein, wenn Aktionäre zu verkaufen beabsichtigen, die Dividende aber noch mitnehmen wollen. Dann sinkt der Kurs nach dem Dividendenabschlag überproportional, und ein Einstieg ist jetzt günstiger. Doch muss man sich jetzt die Frage stellen, ob bei einem massiven Ausstieg ein Einstieg sinnvoll ist. Jedenfalls sollte man sich ein Limit setzen und im Zweifel noch etwas abwarten. Denn in diesem Falle können die Aussteiger für andere das Signal zum Verkaufen setzen, besonders wenn automatische Verkaufsprogramme im Spiel sind, die bei Unterschreiten eines bestimmten Kursniveaus weitere Verkäufe auslösen.
Wer unsicher ist, wie sich der Kurs entwickelt, steigt mit einem Teilbetrag vor dem Dividendenabschlag ein und kauft nach, falls der Kurs wider Erwarten stärker zurückgeht.
Autor: gs | Veröffentlicht am Freitag, 22. April 2011
Tags: Aktien Auszahlung Dividende Aktienspekulation Dividendenabschlag