Schnäppchen: Anleihen kurz vor Fälligkeit - gute Rendite?
Anleihen sind zwar in der Regel kein Spekulationsobjekt, sondern für die langfristige Anlage gedacht. Kaufen, bis zur Fälligkeit im Depot liegen lassen und alle sechs Monate Zinsen kassieren – das ist meist risikolos und lässt einen ruhig schlafen. Gibt es aber auch hier noch Schnäppchen?
Eine Anleihe wird bei Fälligkeit zum Kurs von 100 zurückgezahlt. Dem entsprechend tendiert der Kurs in den Monaten vor der Rückzahlung zu diesem Wert. Bei Bundesanleihen und anderen sehr sicheren Werten wird sich der Kurs so einpendeln, dass die Zinsen für die restliche Laufzeit in etwa dem entsprechen, was der Markt für eine kurz laufende Anleihe zu zahlen bereit ist. Doch gibt es ja auch andere Anleihen von Emittenten, die als nicht so sicher gelten. Vor allem im Industriebereich sind solche Anleihen zu finden. Diese haben meist einen höheren Kupon und werden ebenfalls in den Monaten vor der Fälligkeit nahe dem Pari-Kurs gehandelt.
Der Risikoabschlag, den die Börse wegen der geringeren Sicherheit macht, ist kurz vor der Fälligkeit aber nicht mehr gerechtfertigt. Da müsste man eigentlich schon sehen können, ob die Tilgung gefährdet ist.
Wer also kurz vor der Fälligkeit eine solche Anleihe mit höherem Kupon kauft, erzielt für den Rest der Laufzeit eine relativ gute Rendite, die teilweise sehr deutlich über dem liegt, was man anderweitig für eine solche Laufzeit an Rendite erwirtschaften kann. Solche Anleihen sind auch an der hiesigen Börse zu finden.
Voraussetzung ist allerdings, dass man einen günstigen Broker hat, damit die Kaufspesen nicht den Gewinn auffressen. Die Tilgung sollte eigentlich kostenlos sein.
Autor: gs | Veröffentlicht am Freitag, 22. April 2011
Tags: Rendite Tilgung Anleihen Schnäppchen Rückzahlung Fälligkeit Hochzinskupon